直播电商预计44.6%年复合增速,或为快递行业价格战的龙头份额!

春节刚刚过去, 新的一年价格战还打不打? 考虑监管信号持续释放,价格竞争进一步趋缓成为共识。韵达快递(韵达快递单号查询 韵达快递查询)率先表示,目前公司在价格政策方面没有明显调整,市场价格整体保持稳定,谨慎预计今年行业价格不太可能出现大幅度下滑的情况。

|01 申通业务量增速领跑,申通快递单号查询,申通快递查询


具体来看,坚持15年“春节不打烊”的顺丰在1月营收再创“春节期”新高,达到251.13亿元,同比增加53.27%。其中业务量9.89亿票,同比增长10.01%;供应链及国际业务营收达到78.33亿元,同比增522.66%。

直播电商预计44.6%年复合增速,或为快递行业价格战的龙头份额!


顺丰1月的票均收入达到17.47亿元,同比提升3.80%,环比提升6.33%,近三个月连续实现单票收入同比环比双提升,整体效益持续改善。


在正式并表嘉里物流之后,供应链与国际业务就成为顺丰月度数据的一大亮点,2022年1月的营业收入达到78.33亿元,同比增长522.66%,延续了2021年四季度以来的强势涨幅。1月24日,鄂州花湖机场完成了为期近一个月的校验飞行,按计划将于3月迈入试飞阶段,力争6月底实现通航。


通达系中,韵达业务量持续领先圆通申通,申通业务量增速达到17.30%领跑,由于菜鸟裹裹业务计入报表,韵达快递单号查询 韵达快递查询等业务收入同比增长达到28%。


从快递服务单票收入来看,受到菜鸟裹裹业务影响,韵达同样保持快速增长,同比增长17.49%至2.62元;另外,圆通单票收入同比增长达到14.55%,达到2.72元。相比,申通快递单票收入增速较慢为3.19%,达到2.59元。国家邮政局数据显示,1月全国快递服务企业业务量完成87.7亿件,同比增长3.3%;业务收入完成917.3亿元,同比增长5.7%。


从数据来看,1月份行业增速明显放缓,但考虑到1月春节错位较大影响,兴业证券表示,参考春节错位日期接近的2017年和2019年1月件量与全年件量占比,1月业务量隐含的行业需求实际好于表观增速,预计1-2月行业合计增速恢复较好,目前行业需求健康+尾部快递掉出份额,头部企业增速具备多重支撑。


|02价格战无需担忧?


价格战持续恶化,引发服务质量与末端动荡等连带反应。2021年以来,在行业各个参与方的积极推动下,市场价格呈现持续修复的良好局面,企业充分认识到行业转型升级、高质量发展是行业发展的重点方向。


韵达表示,目前公司在价格政策方面没有明显调整,市场价格整体保持稳定,从因素分析角度,2022年公司核心经营成本还有一定下降空间。


浙商证券认为,快递单价下行风险无需担忧主要基于两点原因:价格端,价格修复分区域性提价和全国性提价,旺季后价格略有回落系正常现象,提价大部分增量依然保留,2022全年单价有望同比正增;政策端,浙江经验已逐步向全国扩张,在时间和区域双维度下监管将进一步强化。

直播电商预计44.6%年复合增速,或为快递行业价格战的龙头份额!


通达系的业绩也在加速分化,圆通同日发布的业绩快报显示,2021年公司营业收入为451亿元,同比增长近三成;净利润约21亿元,同比增长18.42%;基本每股收益0.66元。


圆通表示,公司持续推进全面数字化转型,加大核心资源投入,聚焦深化成本管控,产品定价能力明显增强,客户结构明显改善,业务发展稳健良好。


对于2022年的行业增速,浙商证券认为,从上游电商驱动层面看,直播电商预计2021E-2023E有望达到44.6%的年复合增速,将继续带来增量需求。从快递行业包裹层面看,强监管政策引导下,快递行业价格战有望加速回归“单量→单票成本→票单价→单量”的正向循环,叠加行业整合事件的单量外溢提升龙头份额。


综合来看,顺丰当前中长期价值底部已经探明,兼具内部提质增效管理改善和外部电商件发展环境改善机遇。通达系方面,随着行业竞争阶段性趋缓,盈利能力将得到确定性修复,业绩将继续恢复增长。


2022年1月,韵达单票收入达到元,同比增长%,连续三月实现单票收入的正增长;剔除公司菜鸟裹裹业务结算模式调整对快递服务单票收入的影响,韵达单票快递服务收入为元,同比增长%,环比增长%。单票收入涨幅系”春节不打烊”加收春节服务费,同时春节前后单票货重上升原因,快递单票价格有所上涨。在行业竞争策略逐步由价格驱动向价值驱动转变的背景下,韵达业务量和单票收入增速均领先行业,量价齐升推动业绩弹性释放。涨价与格局改善共振,把握行业最好的投资阶段。

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