安能、德邦和百世快递年度财报,零担市场一度亏损,安能提出数字化+能力综合运营

本月,随着零担直销巨头德邦加入京东,在新敌人的加入下,行业似乎按下了加速键。 快递零担市场纷纷扰乱、跨境、上市、并购、消失

最近,安能物流公布了上市后的第一张成绩单。此前,德邦和百世还发布了业绩预测或年度财务报告,一个是香港快递第一股,另一个是中国零担物流第一股,另一个是在美国股市上市。这三家公司的表现对行业具有代表性意义。通过比较三家公司的业绩,我们试图在行业加速键下找到行业发展的道路。

从货量来看,2021年安能总货运量达到1260万吨,同比增长23.4%;百世货运量921.8万吨,同比增长9.8%;根据行业数据,德邦近年来的快递年货运量大多保持在460万吨左右。

在收入方面,2021年安能收入达到96.45亿元,同比增长36%。零担服务单吨收入从2020年的694元/吨增长到2021年的765元/吨;百世快递收入54.35亿元,同比增长5%,单吨收入从615元下降到588元。

从数据上看,安能的商品数量和收入增长很大,从去年的1020万吨增加到今年的1260万吨。收入即将进入百亿俱乐部行列。36%的增长率是近四年来最快的,并稳居快递之王的宝座,与其他同行拉开了竞争差距。为什么?这可能与其快速的网络扩张密不可分。2021年,安能拥有约29100家货运合作伙伴和代理商,与2020年相比增加了近3000家。可以说,低成本的特许经营快递网络是安能快速实现网络全面覆盖和下沉,支撑商品数量和收入规模。

业内人士表示,特许经营系统是最适合零负荷快递网络模式的布局,从零负荷快递供应,主要来自工厂零部件和零售批发商,这些客户对成本非常敏感,目前制造业转型升级快递市场需求没有充分释放,因此不足以支持高成本的自营零负荷网络。

从利润来看,百世快递净亏损4.57亿,毛亏损1.22亿,同比亏损4.4%。百世集团表示,主要受疫情、油价上涨等具有挑战性宏观经济环境的影响。

德邦此前宣布,与去年同期相比,2021年非净利润扣除预计将减少37、123.85万元至48、411.43万元,同比减少176.04%至229.56%。德邦去年扣除的非净利润为2.11亿元,这意味着德邦预计2021年亏损1.6亿至2.73亿元,这将是德邦自上市以来首次扣除非净利润。

根据安能的财务报告,调整后的年净利润为4.08亿元,毛利率为11.1%,毛利率为10.66亿元,但年亏损为20.07亿元。安能在财务报告中表示,这主要是由于公司上市后可转换优先股带来的公允价值变化,包括在当期损益中。这意味着安能当期的整体经营利润本质上没有亏损,利润水平仍处于健康状态,但财务会计处理方式不同。显示的数据在上市后自动转换为普通股。预计不会有相关损失,并将进入盈利阶段。

总体而言,这三家公司的净利润表现不佳。主要看来,随着疫情的反复发生,燃料价格的大幅上涨和基础设施投资的大幅上涨。例如,安能物流在干线领域也进行了大规模投资,这在一定程度上影响了收入。

安能、德邦、百世快递,从以上三家公司的业绩比较来,

首先,从最近的零负荷事件来看,最大的波动是京东收购德邦66.49%股份的消息证实。对于德邦近年来业绩下滑和被京东纳入的原因,业内人士有不同的看法。有人认为是内部管理问题,有人认为是核心人才流失造成的,也有人坦言是德邦快递,快递双线战略引发了企业系统性危机。

首先,从2014年到2017年底,零担快递业务一直是德邦业务的主体,但收入比例逐年下降,从94%下降到64%,2021年上半年仅占35%。零担快递业务量从2015年以来的近4000万票下降到2018年中的1800万票。其次,当零担业务未能完全实现绝对领先地位时,德邦对快递业务的押注越来越多,但整体业务量仍低于同行,市场份额不足1%,规模效应不显著,毛利率水平相对较低。由此可见,德邦面临着零担和快递的双重挑战。

另一个主角是百世。自2020年底剥离亏损店加业务,增加快递投资以来,业内人士意识到,在竞争日益激烈的市场环境激烈的市场环境下,板块跳跃过大,不仅会拖累公司整体收入,还会导致业务焦点。一年后,没有好消息:2021年10月,白石将其中国快递业务以68亿元的价格出售给极兔快递。

今年3月,百世2021年财务报告发布。与去年同期净亏损20.51亿元相比,2021年净利润达到2.1亿元,在收入和利润方面发出了相对较好的信号。

同时,从安能业务的角度来看,2019年初,安能切断了一直亏损的快递业务,转而专注于核心零担业务,随后利润开始增加。一组明显数据显示,2018年总毛利润亏损5.85亿元,但第二年总毛利润达到6.8亿元。

这三家企业的发展路径还是行业内其他企业的案例,都始终提醒行业关注主营业务是当前的王道。在去年的疫情危机下,该行业经历了一系列高成本、高油价、开关和电力限制的影响。今年的市场波动将带来更严峻的挑战,加快行业清算,头部整合趋势越来越明显。是否有足够的现金流、丰厚的利润和强大的运营能力已成为基础的关键。这也证实了以往的分析,忽视了模型差异和现有资源适应性的战略扩张,忽视了广泛规模的英雄环境,无法关注核心业务,不经济、不可持续、风险巨大。

美国零担巨头ODFL98%以上的收入来自零担货物,业务非常集中。然而,ODFL的市值在过去十年中增长了22倍,过去五年的平均净利率为14.1%,去年高达20%。此前,通过分析ODFL和安能的行业地位、发展背景和运营战略,我们还发现两者非常相似。可以说,安能的崛起是中国版ODFL的崛起。

美国零负荷企业也经历了长期的低毛利润期,后期随着美国经济的发展,运输类别逐渐偏向高附加值和轻型,运输及时性、成本和增值服务市场需求,行业集中,领先企业在美国形成零负荷运输网络,零负荷市场形成稳定的垄断竞争格局,领先企业市场价值和利润表现显著提高。

中国零担市场是美国市场的5倍左右,过去五年中国零担市场的增长率远高于美国,中国市场遍布中小型专线和区域零担域零担市场,市场集中度较低。随着制造业企业产生的商品需求集中、C2M模式带来的汽车订单碎片化、全渠道分销环境变化等趋势,中国零担市场整合空间巨大。

纵观零担行业,无论是降低整体成本,提高服务时效,还是优化网络,一两年内都没有什么能快速完成,都需要慢工细作。一两年内没有办法快速增加20%或30%。只有稳定的运行才能不断改进。因此,在行业低谷时期,企业不应以短期利润为导向,而应坚持长期思维,建设基础设施,深化经营能力,建设具有长期竞争力的护城河。

意识到了这一点,以安能、百世快递等企业都在提高与质量相关的经营指标,坚持稳健的经营策略。被称为快递基础设施狂人的安能,2021年在自营车队投资11.2亿元。自营车队由约400辆大容量干线卡车和4600多辆拖车组成,增加了约400条干线运输线路。同时,为了扩大短途运输能力,降低单位运输线路成本,安能将短途运输线路从9.6米卡车更换为13.75米卡车。

截至2021年底,安能在中国各地拥有162个自营配送中心,其中去年新增15个配送中心,每个中转枢纽平均直接连接约17个省份,约3100条干线运输线路,其中约96%为双边线路。

今年年初,安能提出打造数字+能力综合质量第一年,数字作为连接平台、网络和服务供应的关键,也是其运营的核心,行业可能熟悉安能运营控制塔罗盘系统,系统,每天可处理数亿数据、数量、收入、成本、毛利润数据实时回顾、联动,充分反映公司质量管理状态,辅助效率决策。更重要的是,安能的数字能力是基于其12年的运营基因,与运营的深度结合也成为其数字护城河。

从中长期来看,坚持稳定的经营战略将在提高经营效率方面发挥关键作用,也是企业打长期仗的必由之路。

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